2025年8月11日，万联证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，2025Q2汽车行业基金重仓超配比例环比减少。
报告具体内容如下：
投资要点： SW汽车2025年Q2基金持股总市值同比增长，环比有所回调，板块维持超配。2025年Q2，公募基金重仓SW汽车行业的总市值为1,229.15亿元，环比下降15.71%，同比增长18.78%；占基金重仓A股市值规模的比重为4.75%，环比减少0.92pct，同比增长0.44pct；超配比例为0.53%，环比减少0.68pct。 SW汽车行业2025年Q2基金持仓比例及超配比例位于市场前列。2025年Q2，SW汽车行业基金持仓市值占比为4.75%，在31个申万一级行业中排名7；超配比例为0.53%，在31个申万一级行业中排名9，排名均较为靠前。
2025年Q2持仓集中度出现回落。从持仓集中度来看，2025年Q2公募基金重仓SW汽车行业市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为610.33、789.32、972.89亿元，持仓市值占比分别为49.65%、64.22%、79.15%，分别环比-7.38、-6.36、-5.10pct，持仓集中度回落。
从持股市值排序看，前十大重仓股走势分化。持股市值方面，SW汽车行业2025年Q2公募基金重仓的前十个股分别为比亚迪（002594）、九号公司、福耀玻璃（600660）、春风动力（603129）、赛力斯（601127）、江淮汽车（600418）、赛轮轮胎（601058）、宇通客车（600066）、新泉股份（603179）和伯特利（603596），主要由汽车零部件、乘用车、商用车和摩托车及其他标的组成。行情表现方面，前十大重仓股中各板块标的表现分化，除春风动力、赛力斯和江淮汽车上涨外，其余标的整体下跌。
从各个细分板块重仓个股来看，
（1）汽车零部件板块：个股持仓市值方面，持仓市值前五分别是福耀玻璃、赛轮轮胎、新泉股份、伯特利和双环传动（002472），其中新泉股份和双环传动持股数量增加，其余公司持股数量均有所下降；
（2）乘用车板块：乘用车板块持仓变动分化，长安汽车和北汽蓝谷（600733）获较多增持，比亚迪、赛力斯和长城汽车（601633）遭减持；
（3）商用车板块：宇通客车、中国重汽（000951）及安凯客车（000868）遭减持，江淮汽车及福田汽车（600166）持股数量增加；
（4）摩托车及其他板块：持仓市值前五分别是九号公司、春风动力、隆鑫通用（603766）、爱玛科技（603529）和涛涛车业（301345），除爱玛科技外均获增持；
（5）汽车服务板块：中国汽研（601965）、国机汽车（600335）和阿尔特（300825）均获增持，但持股市值与增持数量均较小。
投资建议：从基金重仓配置偏好来看，汽车零部件和乘用车为基金机构重点关注的方向。国内市场方面，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，汽车行业有望迎来新一轮的增长机遇；出口方面，中国汽车性价比优势明显，随着国内汽车企业技术的不断进步及配套服务的持续完善，出口增长势头有望延续。国内外需求共振有望推动汽车行业稳健发展，短期把握政策驱动与高端化机遇，长期布局出海领先企业，建议关注具备品牌、市场优势以
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